O governo da Guatemala publicou a Lei Abrangente para a Prevenção e Repressão da Lavagem de Dinheiro e do Financiamento do Terrorismo em 17 de junho. Ela entrará em vigor em 17 de setembro e exigirá que as empresas divulguem informações que historicamente permaneciam restritas à esfera corporativa privada, incluindo estruturas acionárias, beneficiários finais e mudanças no controle corporativo. A lei também intensificará os processos de due diligence aplicados por bancos, seguradoras e outras entidades envolvidas em operações essenciais para o desenvolvimento da infraestrutura elétrica.
Segundo Ligia López de Luna , especialista em Direito Regulatório Elétrico, o alcance da lei vai muito além do setor financeiro e atingirá praticamente todas as etapas do ciclo de vida de um projeto.
“As novas regulamentações podem afetar novos projetos, empresas existentes, financiamentos, garantias de licitação, investidores, estruturas acionárias e mudanças de controle”, alertou o especialista em conversa com a Energía Estratégica .
Este novo cenário surge num momento particularmente delicado para o setor. Nas últimas semanas, as empresas de desenvolvimento energético manifestaram preocupação com as taxas e exigências controversas impostas por alguns municípios , que, segundo diversos intervenientes do mercado, poderão afetar a viabilidade de projetos adjudicados através de processos de licitação competitiva. Agora, estas discussões são agravadas por um quadro regulamentar que exigirá padrões mais elevados de conformidade e rastreabilidade.
Uma das mudanças mais relevantes está relacionada à identificação do beneficiário final, um conceito que visa determinar quem realmente exerce o controle de uma empresa, mesmo quando existem empresas intermediárias, holdings, trusts ou fundos de investimento.
“A lei exige a identificação de quem realmente controla a empresa”, destacou López de Luna.
A legislação estabelece um limite de 15% para participação acionária ou controle e exige que as empresas documentem a composição de suas estruturas corporativas com maior precisão. Ao mesmo tempo, reforma o sistema de registro de ações, incorporando informações detalhadas sobre acionistas, transferências de propriedade, ônus e estruturas fiduciárias.
Segundo o especialista, a mudança representa uma transformação profunda para um setor onde as informações dos acionistas costumavam ser mantidas na esfera privada de cada empresa.
“Deixa de ser um dado privado e passa a ser informação disponibilizada ao registo público”, afirmou.
A medida será aplicada tanto a novos empreendimentos quanto a empresas já atuantes no mercado. As empresas existentes deverão atualizar as informações corporativas, o registro de acionistas e os órgãos de administração dentro dos prazos estabelecidos pela regulamentação.
A lei também introduz mudanças significativas no direito societário. Entre elas, está a obrigatoriedade de registro de todos os membros dos órgãos de administração na Junta Comercial, e não apenas daqueles com representação legal.
López de Luna enfatizou que a adaptação não se limitará a projetos futuros.
“As empresas já existentes também terão que se adaptar”, afirmou ele.
As empresas teriam prazos específicos para regularizar as informações exigidas. A não regularização poderia resultar em restrições à realização de certos procedimentos de registro, situação com potencial impacto nas operações corporativas rotineiras.
Assim, a atualização de registros, a identificação dos beneficiários finais e a revisão das estruturas acionárias figuram entre as primeiras tarefas que as empresas terão de realizar antes da entrada em vigor da norma.
O acesso ao capital também seria afetado pelas novas exigências.
Os bancos podem exigir informações mais abrangentes sobre os beneficiários finais, a origem dos fundos, a estrutura acionária e os grupos empresariais antes de aprovar o financiamento de projetos de energia. Isso representa um rigor maior nos processos de due diligence que normalmente acompanham o desenvolvimento de iniciativas de capital intensivo.
Segundo López de Luna, as instituições financeiras estariam autorizadas a realizar uma análise mais minuciosa das informações corporativas daqueles que solicitam os fundos.
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O especialista explicou que essa situação poderia gerar processos mais extensos de análise e validação documental, especialmente em operações com participação de investidores internacionais ou estruturas corporativas complexas.
Novas condições para licitações e garantias
Os processos de licitação também não estariam isentos das mudanças.
Embora mecanismos comuns como cartas de crédito standby, fianças e depósitos em dinheiro permaneçam em vigor, a documentação exigida para dar suporte a essas garantias poderá aumentar significativamente.
No entanto, alerta que "isso pode aumentar a documentação necessária para dar suporte a elas", por isso recomenda antecipar os processos de preparação e validação.
A rastreabilidade dos recursos utilizados para estabelecer essas garantias se tornará cada vez mais importante em futuros processos competitivos, particularmente aqueles ligados ao desenvolvimento de novas capacidades de geração ou infraestrutura de transmissão.
Essa questão assume particular relevância considerando o estado atual do mercado de eletricidade da Guatemala. O concurso PEG-5 , considerado um dos mais importantes dos últimos anos para a adição de nova capacidade de geração, foi concluído recentemente. O processo concedeu contratos de longo prazo a preços que, segundo a Comissão Nacional de Energia Elétrica (CNEE), ficaram abaixo dos valores de mercado, reforçando o interesse de desenvolvedores e investidores no país.
Além disso, as autoridades anunciaram novos concursos públicos durante a FES Guatemala para expandir o fornecimento nacional de eletricidade. Entre eles, o concurso PEG-6 , destinado à contratação de energia firme, e o PET-4, para infraestrutura de transmissão.
Nesse cenário, o aumento das exigências de rastreabilidade quanto à origem dos fundos, à estrutura acionária das empresas e à documentação comprobatória das garantias poderá se tornar um elemento cada vez mais relevante para os participantes que buscam competir em futuros processos de licitação.
“A lei reforça o controle sobre a venda de projetos, a entrada de investidores, as reestruturações corporativas e as mudanças na propriedade das ações”, enfatizou López de Luna.
Em um mercado onde a incorporação de novo capital é comum durante as diferentes fases de desenvolvimento de uma iniciativa, a atualização permanente das informações corporativas torna-se fundamental.
Ao mesmo tempo, a legislação aumentaria as responsabilidades relacionadas à conformidade corporativa, à supervisão interna e à governança corporativa.
“A transparência deixa de ser uma boa prática e passa a ser uma necessidade”, enfatizou o especialista.
O âmbito da lei abrange também a responsabilidade penal das pessoas jurídicas por crimes relacionados com a lavagem de dinheiro. As sanções podem chegar a 625.000 dólares e, em casos de reincidência, podem mesmo incluir o cancelamento definitivo da personalidade jurídica da empresa.
A contagem regressiva para setembro
Embora as normas da lei ainda não tenham sido publicadas, López de Luna acredita que as empresas não devem esperar para iniciar os processos de adaptação.
“Os preparativos podem começar agora”, disse ele.
O especialista também lembrou que o setor energético historicamente enfrentou controvérsias regulatórias e administrativas que foram eventualmente resolvidas favoravelmente por meio de recursos legais e ações judiciais.
“Sempre tivemos resultados muito bons”, disse ele, referindo-se a experiências anteriores relacionadas a exigências municipais que foram posteriormente contestadas judicialmente.
Com a entrada em vigor das novas regulamentações em setembro, as empresas devem prosseguir com a revisão de suas estruturas corporativas, o fortalecimento dos mecanismos de conformidade, a atualização dos registros corporativos e a identificação dos beneficiários finais. Em um ambiente onde os desafios regulatórios se multiplicam, a adaptabilidade se tornará cada vez mais crucial para acessar financiamento, competir em licitações e garantir novos investimentos no sistema elétrico da Guatemala.
