O setor fotovoltaico espanhol está entrando em uma fase decisiva: o desafio não é mais apenas construir mais usinas solares, mas evitar que os ativos existentes percam rentabilidade diante de preços negativos, restrições de geração e pressão financeira.
Essa mudança no cenário econômico está começando a movimentar bancos, fundos e investidores, que veem 2027 como um possível ponto de inflexão para projetos que podem precisar de novas fontes de receita para sustentar suas estruturas de dívida. Nesse contexto, as baterias localizadas em conjunto estão surgindo como uma solução técnica, financeira e regulatória .
“Muitas usinas fotovoltaicas terão que reestruturar suas dívidas em 2027. Elas não conseguirão fazer isso a menos que tenham alguma fonte adicional de renda, o que só é possível por meio de alguma forma de armazenamento adicional”, alertou Seamus Brodie, fundador e CEO da Lunas Energy, em entrevista à Energía Estratégica .
A empresa busca se posicionar nesse novo cenário com um modelo específico: incorporar baterias em usinas fotovoltaicas existentes sem exigir investimento de capital dos proprietários de sistemas solares . A Lunas Energy financia, opera e gerencia o sistema de armazenamento, capturando a energia que atualmente é perdida ou vendida a preços baixos.
Nesse sentido, a empresa pretende adicionar baterias a 2.000 MW de usinas fotovoltaicas em operação na Espanha . Segundo Brodie, a Lunas Energy já possui contratos para ativos solares que permitiriam a instalação de aproximadamente 750 MW de sistemas de armazenamento de energia em baterias (BESS) integrados , com baterias de quatro horas capazes de armazenar cerca de 3.000 MWh por ciclo .
O plano tem como alvo usinas em operação e projetos em desenvolvimento. O modelo é mais atrativo para ativos de maior escala, especialmente aqueles com 10 MW ou mais, e pode melhorar a viabilidade financeira de novos projetos se o armazenamento for incorporado antes da operação comercial.
Brodie argumenta que a Espanha oferece uma vantagem adicional: a adição de capacidade de armazenamento a instalações já licenciadas pode ser processada como um adendo à licença existente , o que reduz os prazos em comparação com o desenvolvimento de um projeto do zero.
“Estamos apenas adicionando um adendo a uma licença já existente, então não precisamos passar por todo o processo novamente”, explicou ele.
As primeiras usinas poderão entrar em operação entre o final de 2026 e o início de 2027. Esse cronograma coincide com o período em que bancos e investidores começariam a analisar mais atentamente a capacidade dos ativos de energia solar de sustentar seus fluxos de caixa.
“A Lunas Energy permite que usinas fotovoltaicas operem adicionando armazenamento de baterias às suas instalações existentes, sem a necessidade de investimento de capital. Aproveitamos a energia e o preço negativo que muitas usinas fotovoltaicas têm na Espanha, usamos para carregar as baterias e, em seguida, descarregamos a energia em um momento mais conveniente, quando a rede precisa”, explicou Brodie.
“Acho que a usina fotovoltaica em si não é um bom modelo de negócio no momento, mas as baterias são”, acrescentou o fundador da Lunas Energy.
Bancos em alerta e baterias intocadas pela dívida solar
O aspecto financeiro é fundamental. Segundo Brodie, muitos proprietários desejam incorporar sistemas de armazenamento de energia, mas enfrentam a estrutura de dívida existente de suas usinas fotovoltaicas . Adicionar baterias ao mesmo sistema pode exigir garantias, licenças, novas condições de financiamento e renegociações com credores.
Diante desse gargalo, a Lunas Energy propõe uma arquitetura separada: a bateria é estruturada como uma empresa independente, não vinculada à dívida original do ativo solar . Isso permitiria adicionar uma nova fonte de receita sem reabrir completamente o financiamento da usina.
O executivo afirma que essa fórmula já está despertando interesse entre as instituições financeiras. Segundo relatos, até mesmo bancos com exposição a usinas solares estão buscando alternativas para que seus clientes incorporem o armazenamento de energia sem sobrecarregar suas infraestruturas existentes.
O incentivo econômico é direto: a empresa estima que a incorporação de armazenamento sem investimento inicial (CAPEX) poderia adicionar entre 15% e 20% de receita adicional para uma usina fotovoltaica , explicou o executivo.
O mercado de capacidade adiciona um novo sinal.
A discussão ocorre em um momento crucial para a Espanha. A Comissão Europeia aprovou o mecanismo de capacidade espanhol, no valor de 9 bilhões de euros , com um orçamento estimado de 900 milhões de euros anuais durante dez anos, destinado a garantir a segurança do abastecimento e remunerar a capacidade disponível em situações de escassez.
O mecanismo estará aberto a projetos localizados na Espanha e inclui a participação de geração, armazenamento e resposta à demanda , o que introduz um sinal adicional para tecnologias capazes de proporcionar firmeza e flexibilidade ao sistema.
No entanto, definições importantes para os investidores ainda estão pendentes. Segundo a Energía Estratégica, o mercado prevê os primeiros leilões de capacidade para 2027 , enquanto o setor aguarda informações sobre o volume contratado, os critérios de firmeza, os limites de preço e o peso das novas instalações em relação aos ativos existentes.
Esse contexto regulatório pode fortalecer a viabilidade comercial das baterias. Mas Brodie esclarece que seu modelo não depende exclusivamente do mercado de capacidade : a arbitragem entre as horas de carga e descarga já permite construir uma tese financeira.
“Estamos carregando a um preço e descarregando a outro. Podemos arcar com o custo de investimento (CAPEX) para fazer isso? E sim, podemos. A otimização será, no final das contas, um bônus, e os mercados de capacidade e tudo o mais, o balanceamento e todas essas coisas serão um bônus adicional”, disse Brodie.
O desafio para a energia fotovoltaica espanhola, portanto, não será apenas instalar novos megawatts, mas também preservar o valor econômico dos ativos solares, converter excedentes em receita e preparar usinas capazes de competir em um sistema onde a flexibilidade terá seu preço.
Nessa transição, 2027 surge como uma data repleta de sinais: possíveis tensões relacionadas à dívida, primeiros leilões de capacidade instalada e uma corrida para incorporar baterias.